上市公司財(cái)報(bào)分析：看懂?dāng)?shù)據(jù)背后的公司價(jià)值

第 一章 財(cái)報(bào)分析的第 一步 / 1
第 一節(jié) 了解目標(biāo)公司基本情況 / 3
一、公司歷史與企業(yè)文化 / 4
二、公司主要產(chǎn)品或主營(yíng)業(yè)務(wù) / 5
三、上市年限 / 6
四、公司規(guī)模 / 7
五、股權(quán)結(jié)構(gòu) / 7
六、實(shí)際控制人和所有制形式 / 8
七、重要關(guān)聯(lián)方 / 10
八、商業(yè)模式 / 12
第二節(jié) 分析目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 / 15
一、發(fā)展戰(zhàn)略 / 15
二、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 / 20
第三節(jié) 熟悉目標(biāo)公司行業(yè)背景 / 27
一、行業(yè)分類 / 27
二、行業(yè)生命周期 / 30
三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度 / 32
四、行業(yè)價(jià)值分析 / 37
五、行業(yè)財(cái)務(wù)分析 / 39
第四節(jié) 關(guān)注外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 / 50
一、宏觀經(jīng)濟(jì)信息來源 / 51
二、宏觀經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 / 53
三、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境簡(jiǎn)要分析 / 54
第二章 資產(chǎn)負(fù)債表中的平衡之道 / 61
第 一節(jié) 認(rèn)識(shí)資產(chǎn)負(fù)債表 / 63
一、資產(chǎn)負(fù)債表的基本格式 / 63
二、資產(chǎn)負(fù)債表的具體項(xiàng)目 / 64
第二節(jié) 好有味面包房的資產(chǎn)負(fù)債表 / 77
第三節(jié) 上市公司合并資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)例 / 79
第三章 資產(chǎn)的廬山真面目 / 85
第 一節(jié) 公司重要流動(dòng)資產(chǎn)分析 / 87
一、貨幣資金的規(guī)模多大是合適的 / 87
二、交易性金融資產(chǎn)——公司的短期投資 / 91
三、關(guān)注應(yīng)收賬款背后的故事 / 94
四、容易“藏污納垢”的其他應(yīng)收款 / 104
五、存貨可能導(dǎo)致公司“虛胖” / 109
第二節(jié) 公司重要非流動(dòng)資產(chǎn)分析 / 118
一、債權(quán)投資為何物 / 118
二、長(zhǎng)期股權(quán)投資：一榮俱榮、一損俱損 / 120
三、固定資產(chǎn)多是財(cái)大氣粗的表現(xiàn)嗎 / 124
四、無形資產(chǎn)——被嚴(yán)重低估的潛力股 / 130
五、商譽(yù)的實(shí)質(zhì)——并購(gòu)損失 / 133
六、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用是被邊緣化的資產(chǎn) / 135
第三節(jié) 公司的表外資產(chǎn) / 137
第四章 萬花筒般的權(quán)益 / 141
第 一節(jié) 形形色色的負(fù)債 / 143
一、商業(yè)信用是公司重要的無息資金來源 / 144
二、新租賃準(zhǔn)則修改為哪般 / 147
三、發(fā)行可轉(zhuǎn)債的優(yōu)勢(shì) / 149
四、或有負(fù)債與負(fù)債的距離 / 151
第二節(jié) 股東權(quán)益知多少 / 154
一、公司上市與否的抉擇 / 154
二、優(yōu)先股的前世今生 / 155
三、永續(xù)債——是股還是債 / 158
四、庫(kù)存股——回購(gòu)的目的為何 / 161
五、“現(xiàn)金牛”與“鐵公雞”——公司分紅問題 / 163
第五章 如何快速評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況 / 167
第 一節(jié) 看資產(chǎn)的結(jié)構(gòu) / 169
第二節(jié) 看償債能力 / 172
一、看短期償債能力 / 172
二、看長(zhǎng)期償債能力 / 176
第六章 “剝洋蔥”式的利潤(rùn)表 / 181
第 一節(jié) 認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表 / 183
一、利潤(rùn)表的基本格式 / 183
二、利潤(rùn)表的具體項(xiàng)目 / 185
第二節(jié) 好有味面包房的利潤(rùn)表 / 194
第三節(jié) 上市公司合并利潤(rùn)表實(shí)例 / 196
第七章 收入、成本費(fèi)用與盈利能力分析 / 201
第 一節(jié) 公司收入與成本費(fèi)用分析 / 204
一、營(yíng)業(yè)收入分析 / 204
二、營(yíng)業(yè)成本分析 / 210
三、費(fèi)用分析 / 212
第二節(jié) 公司盈利能力分析 / 218
一、凈利潤(rùn)的起點(diǎn)——毛利與毛利率分析 / 218
二、凈利潤(rùn)的主要來源——營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析 / 223
三、凈利潤(rùn)的擾動(dòng)項(xiàng)目——非經(jīng)常性損益分析 / 225
第八章 現(xiàn)金流量表的來龍去脈 / 231
第 一節(jié) 認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量表 / 233
一、現(xiàn)金流量表的基本格式 / 233
二、現(xiàn)金流量表的具體項(xiàng)目 / 237
第二節(jié) 好有味面包房的現(xiàn)金流量表 / 241
第三節(jié) 上市公司合并現(xiàn)金流量表實(shí)例 / 244
第九章 公司現(xiàn)金流量分析 / 247
第 一節(jié) 現(xiàn)金流量構(gòu)成分析——三大主體部分 / 249
一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量——公司的生命線 / 250
二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量——公司的發(fā)動(dòng)機(jī) / 252
三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量——公司的資金庫(kù) / 254
四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 / 256
第二節(jié) 現(xiàn)金流量特征分析——不同生命周期階段的現(xiàn)金流量組合 / 257
一、創(chuàng)業(yè)期的現(xiàn)金流量 / 258
二、成長(zhǎng)期的現(xiàn)金流量 / 258
三、成熟期的現(xiàn)金流量 / 260
四、衰退期的現(xiàn)金流量 / 261
第三節(jié) 現(xiàn)金流量重點(diǎn)分析——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 / 262
一、銷售收現(xiàn)率 / 262
二、凈利潤(rùn)收現(xiàn)率 / 264
第十章 上市公司年報(bào)解讀 / 271
第 一節(jié) 年報(bào)信息知多少 / 273
一、重要提示、目錄和釋義 / 274
二、公司簡(jiǎn)介和主要財(cái)務(wù)指標(biāo) / 275
三、管理層討論與分析 / 276
四、公司治理 / 280
五、環(huán)境和社會(huì)責(zé)任 / 281
六、重要事項(xiàng) / 282
七、股份變動(dòng)及股東情況 / 283
八、優(yōu)先股相關(guān)情況 / 284
九、債券相關(guān)情況 / 284
十、財(cái)務(wù)報(bào)告 / 284
第二節(jié) 不可不讀的審計(jì)報(bào)告 / 285
一、審計(jì)報(bào)告的基本要素 / 285
二、審計(jì)報(bào)告的類型 / 286
第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表附注大有乾坤 / 293
一、公司基本情況 / 293
二、財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ) / 294
三、重要會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì) / 294
四、稅項(xiàng) / 295
五、合并財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋 / 295
六、合并范圍的變更 / 298
七、在其他主體中的權(quán)益 / 299
八、與金融工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) / 300
九、公允價(jià)值的披露 / 302
十、關(guān)聯(lián)方及其交易 / 303
十一、股份支付 / 304
十二、承諾及或有事項(xiàng) / 306
十三、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng) / 307
十四、其他重要事項(xiàng) / 309
十五、母公司財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋 / 309
十六、補(bǔ)充資料 / 309
第四節(jié) 管理層討論與分析——對(duì)公司的自我認(rèn)知 / 309
一、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況 / 310
二、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù) / 311
三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 / 311
四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析 / 312
五、非主營(yíng)業(yè)務(wù)分析 / 315
六、投資狀況分析 / 315
七、公司未來發(fā)展展望 / 316
附錄1 常用財(cái)務(wù)比率的分類和計(jì)算公式 / 317
附錄2 本書涉及的部分法律法規(guī) / 319