價(jià)值投資：看懂股票投資背后的邏輯

第一部分 投資基本功：如何建立有效的投資框架
第1章 發(fā)現(xiàn)金融現(xiàn)象背后的穩(wěn)定規(guī)律
中西方認(rèn)識(shí)論的差異 / 005
探究規(guī)律的三個(gè)步驟 / 013

第2章 區(qū)分可預(yù)測(cè)與不可預(yù)測(cè)
“拉普拉斯的惡魔” / 026
警惕幸存者偏差 / 029
對(duì)客觀事物進(jìn)行分類 / 032
掌握預(yù)測(cè)未來(lái)的三個(gè)原則 / 035
拓展你的能力圈 / 045

第3章 判別投資框架的有效性
不可不知的基礎(chǔ)概念 / 048
投資框架的實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn) / 060

第二部分 市場(chǎng)與價(jià)格：影響投資收益率的因素
第4章 市場(chǎng)可以有效反映股票的價(jià)格嗎？
有效市場(chǎng)假說(shuō) / 079
行為金融理論 / 083
市場(chǎng)先生理論 / 085

第5章 如何提高股票收益率
公式背后的邏輯 / 091
指數(shù)投資的關(guān)鍵 / 104
個(gè)股投資的技巧 / 115

第三部分 慧眼識(shí)公司：如何發(fā)現(xiàn)具有投資價(jià)值的公司
第6章 怎樣的商業(yè)模式可以叫作好生意
什么是好生意模型？ / 127
什么是辛苦生意模型？ / 134
為什么有些產(chǎn)品可以長(zhǎng)期提價(jià)？ / 136
產(chǎn)品銷量周期能有多長(zhǎng)？ / 148

第7章 哪些可以成為公司的護(hù)城河
無(wú)形資產(chǎn) / 168
客戶轉(zhuǎn)換成本 / 175
網(wǎng)絡(luò)效應(yīng) / 178
利基市場(chǎng) / 181

第8章 如何判斷一個(gè)產(chǎn)業(yè)的前景
最高回報(bào)史 / 185
需求穩(wěn)定性的判斷方法 / 206
基業(yè)長(zhǎng)青真的存在嗎？ / 213

第四部分 控制風(fēng)險(xiǎn)：如何有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)
第9章 建立負(fù)面清單：一種有用的投資工具
什么樣的商業(yè)模式有問(wèn)題？ / 219
警惕產(chǎn)業(yè)環(huán)境的惡化 / 233
小心企業(yè)內(nèi)部的那些“坑” / 239

第10章 合理的價(jià)格：買好的不如買得好
估計(jì)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入及IRR / 244
完整的企業(yè)分析步驟 / 250
貴州茅臺(tái)投資分析 / 251

第11章 賣出時(shí)機(jī)：股神巴菲特的三種策略
賣出經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期的股票 / 270
減持估值過(guò)高的股票 / 279
長(zhǎng)期持有價(jià)值股 / 289

參考文獻(xiàn) / 296
后 記 / 303