解讀全球金融市場中的系統(tǒng)性風險

序言  XV
致謝  XIX
作者簡介  XXI
 
第1 章　 系統(tǒng)性風險簡介  1
　 什么是系統(tǒng)性風險?  2
　 系統(tǒng)性風險驅(qū)動因素  3
　 為什么必須理解、 監(jiān)測和管理系統(tǒng)性風險  5
 
第2 章　 我們何以至此: 金融危機的歷史  8
　 歷史危機的共同驅(qū)動因素  9
　 　 資產(chǎn)泡沫的破滅  10
　 　 銀行業(yè)危機  13
　 　 主權債務危機  14
　 國際傳染  16
 
第3 章　 2007—2009 年信貸危機  22
　 種下泡沫的種子: 21 世紀初 23
　 華爾街的作用  25
　 美國政府接管政府資助企業(yè)  28
　 引爆點: 雷曼兄弟的倒閉  29
　 信貸危機的后果  31
政府救助的成本  33
 
第4 章　 系統(tǒng)性風險、 經(jīng)濟和行為理論: 我們能夠?qū)W到什么?  42
　 明斯基三分模型  43
　 債務通縮周期  44
　 善意忽視  44
　 行為理論  45
　 風險厭惡偏見  47
　 資產(chǎn)價格  47
　 同質(zhì)預期與異質(zhì)性  48
　 　 錨定啟發(fā)法  49
　 　 過度樂觀  49
　 　 熟悉度偏見  50
　 　 合成謬誤  50
　 　 戰(zhàn)斗或逃跑  50
 
第5 章　 系統(tǒng)性風險數(shù)據(jù)  56
　 關鍵數(shù)據(jù)屬性  56
　 用于處理數(shù)據(jù)缺口的關鍵政策變化  57
　 數(shù)據(jù)來源  59
　 數(shù)據(jù)收集挑戰(zhàn)和剩余缺口  61
　 邁向標準化: 法律實體標識符倡議  64
 
第6 章　 宏觀審慎與微觀審慎監(jiān)管  69
　 宏觀審慎與微觀審慎的比較  69
　 微觀審慎政策  70
　 宏觀審慎政策  71
　 宏觀審慎工具的歷史視角  72
　 宏觀審慎政策工具的選擇  74
 
第7 章　 美國監(jiān)管制度簡介  79
　 監(jiān)管機構有哪些?  79
　 美國監(jiān)管方法  81
　 美國與國際金融監(jiān)管制度的比較  82
《多德—弗蘭克法案》 簡介  84
 
第8 章　 國際監(jiān)管制度簡介  91
　 金融穩(wěn)定理事會  91
　 巴塞爾協(xié)議  94
　 歐洲系統(tǒng)性風險委員會  94
　 金融市場基礎設施原則  95
 
第9 章　 系統(tǒng)重要性實體  100
　 系統(tǒng)重要性實體簡介  100
　 美國金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會對系統(tǒng)重要性實體的分類  101
　 　 銀行系統(tǒng)重要性金融機構  103
　 　 非銀行系統(tǒng)重要性金融機構  104
　 　 系統(tǒng)重要性金融市場設施  105
　 全球系統(tǒng)重要性銀行  106
　 　 總損失吸收能力 (TLAC) 要求  108
　 金融穩(wěn)定要求的廣泛影響  109
 
第10 章　 沃爾克規(guī)則  113
　 沃爾克規(guī)則簡介  113
　 沃爾克規(guī)則: 詳情  115
　 　 禁止自營交易  115
　 　 禁止擁有或發(fā)起對沖基金和私募股權基金  116
　 　 沃爾克規(guī)則和具有系統(tǒng)性風險的非銀行金融公司  116
　 　 沃爾克規(guī)則限制下仍允許的活動  116
　 沃爾克規(guī)則的實施  117
　 沃爾克規(guī)則: 批評  118
 
第11 章　 交易對手方信用風險  122
　 衍生證券概述  122
　 交易對手方風險敞口  125
　 如何管理交易對手方信用風險  127
　 　 抵押品  127
　 　 軋差  127
　 　 中央對手方  130
　 交易對手方信用風險與系統(tǒng)性風險  132
 
第12 章　《多德—弗蘭克法案》與交易對手方信用風險  137
　 度量場外衍生品市場的交易對手方風險敞口  137
　 歷史數(shù)據(jù)概覽  139
　 美國對場外衍生品的監(jiān)管方法的演變  141
《多德—弗蘭克法案》第7章的關鍵條款  142
　 　 強制清算  142
　 　 執(zhí)行平臺和數(shù)據(jù)存儲庫  143
　 　 注冊要求  143
　 　 推出規(guī)則  143
　 　 終端用戶豁免  144
　 對《多德—弗蘭克法案》第7章的批評  144
 
第13 章　 巴塞爾協(xié)議  147
　 什么是巴塞爾協(xié)議?  147
　 巴塞爾協(xié)議采取的方法  148
　 巴塞爾協(xié)議Ⅰ  149
　 巴塞爾協(xié)議Ⅱ  150
　 　 支柱: 資本要求  150
　 　 第二支柱: 監(jiān)管審核  151
　 　 第三支柱: 市場約束  152
　 　 巴塞爾協(xié)議2. 5  152
　 巴塞爾協(xié)議Ⅲ  152
　 巴塞爾協(xié)議的持續(xù)演變  153
 
第14 章　 后貸款人  156
　 后貸款人概念  156
　 亨利·桑頓觀點、沃爾特·白芝浩觀點和其他觀點  157
　 美聯(lián)儲在經(jīng)濟大蕭條中的作用  158
　 2007—2009 年信貸危機  160
 
第15 章　 相互關聯(lián)性風險  164
　 相互關聯(lián)性的案例研究  165
　 相互關聯(lián)性類別  166
　 　 美國存管信托和結算公司  167
　 危機后關于相互關聯(lián)性的監(jiān)管觀點  167
　 　 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會  167
　 　 美國財政部金融研究辦公室 (OFR)  169
　 　 支付與市場基礎設施委員會—國際證監(jiān)會組織發(fā)布的原則  171
　 相互關聯(lián)性風險分析方法  171
　 　 美國存管信托和結算公司  171
 
第16 章　 結論: 展望未來  177
　 這并非“是否會發(fā)生”的問題，而是“何時、何地、如何發(fā)生”的問題 179
　 全球調(diào)查總結  179
　 　 系統(tǒng)性風險的來源  180
　 準備迎接下一次危機  181
 
附錄　 系統(tǒng)性風險模型  185
　 引言  185
　 結構式與簡化式信用模型  185
　 或有債權與違約模型  186
　 　 默頓與 Garch  190
　 　 對默頓予以支持的研究  192
　 宏觀經(jīng)濟度量  196
　 概率分布度量  197
　 非流動性度量  200
　 交易對手方風險度量  201
　 行為模型  203
 
知識檢測問題的解答  212
譯后記  225