大摩擦大調(diào)整大變局的世界經(jīng)濟：經(jīng)濟全球化的重塑與大平庸周期的延展

　　“大摩擦”帶來“大調(diào)整”，“大調(diào)整”帶來“大變局”。“大摩擦”是逆全球化，“大調(diào)整”意味著經(jīng)濟全球化的重塑，其結果就是“大變局”。這種“大變局”并不是通過事先的人為制度設計好的，而是需要通過全球重要的經(jīng)濟體積極參與這種大變革，在分歧與合作的行動中逐步實現(xiàn)這個“大變局”。“俱樂部化”、“關稅對等”、“技術貿(mào)易的稀缺”構成了“大變局”內(nèi)生競爭性的三個主要特征。美國發(fā)起的經(jīng)濟全球化重塑的本質(zhì)是貿(mào)易和投資規(guī)則的政治化，世界經(jīng)濟存在被割裂成不同貿(mào)易和投資集團的風險。發(fā)展中國家（尤其是中國）實行更高和更大程度的對外開放是破解美國以“盟友”或者“血緣”關系圈定的以美國為首的利益集團的方法。美國經(jīng)濟的強勁增長將加大特朗普政府“美國優(yōu)先”的對外政策的底氣，為了延長此輪美國經(jīng)濟景氣周期的長度，延緩美聯(lián)儲加息成為特朗普政府宏觀政策的要點。特朗普政府傾向于采取“工資上漲（有利于消費）+低油價（降低通脹）”的政策組合來減緩通脹壓力。未來一段時間國際油價將處于中低位運行。美聯(lián)儲加息速度和幅度的下降，意味著2019年新興市場的境況要好于2018年。對外圍國家來說，在美聯(lián)儲處于加息通道時，貨幣政策的作用將遠不如財政政策的作用，“雙稅收”（企業(yè)稅負和關稅）競爭成為經(jīng)濟全球化的潮流，赤字經(jīng)濟成為“時尚”。走經(jīng)濟的內(nèi)外平衡發(fā)展道路是世界經(jīng)濟的大勢所趨，但特朗普靠貿(mào)易摩擦不可能徹底解決美國經(jīng)濟的外部不平衡問題。美國限制和阻礙技術貿(mào)易，技術擴散的稀缺性在增加。特朗普采取“先破后立”的策略來重塑經(jīng)濟全球化，將對世界貿(mào)易和投資者產(chǎn)生負面影響，世界貿(mào)易會繼續(xù)處于較低增速階段，“大平庸”周期會延展。

　　王晉斌，經(jīng)濟學博士，中國人民大學經(jīng)濟學院常務副書記兼副院長、教授、博士生導師，研究領域為資本市場和開放宏觀經(jīng)濟學。在《經(jīng)濟研究》《世界經(jīng)濟》《金融研究》等國內(nèi)期刊發(fā)表論文數(shù)十篇，主持并完成國家社會科學基金和國家自然科學基金項目多項。2007年入選教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃，2009年獲寶鋼教育基金優(yōu)秀教師獎，2015年獲教育部第七屆高等學?？茖W研究優(yōu)秀成果三等獎，2017年受聘中國人民大學“杰出學者”（B崗），2018年被評為北京市高等學校教學名師。