長期投資：平凡之人締造不平凡投資之道

推薦序一/佩德羅??雷諾
推薦序二/劉建位
推薦序三/胡月曉
中文版序
前　言

第一部分　背景故事
第一章　早年生活
啟　蒙
我的大學(xué)生活
第一份工作
IESE商學(xué)院
貝斯因特投資公司
我最初的研究和投資
第二章　單打獨(dú)斗（1991—2002）
1991—1998年：牛市試水
1993—1994年：股市沉浮（或逢高退出……）
1995—1997年：情緒高漲
1998年：周期結(jié)束
恩德薩電力公司及其子公司的影子報(bào)告
股權(quán)激進(jìn)主義
周期結(jié)束
1998—2002年：走下坡路及國際投資組合
1999年：低點(diǎn)
2000—2002年：回歸常態(tài)
與哈耶克相遇
2000—2002年：沖頂
第三章　團(tuán)隊(duì)投資階段（2003—2014）
2003年：一名新來的基金經(jīng)理
牛市：泡沫
2004—2005年：房地產(chǎn)空前繁榮
做　空
全球資產(chǎn)組合
2006—2007年：瀕臨危機(jī)的邊緣……
2007年的歷程
2008年：股市大跌
流動性
2008年：繼續(xù)下跌
金融危機(jī)
汽巴精化：至暗時(shí)刻的救贖
2009年：迅速恢復(fù)
公司股票質(zhì)量
2010—2012年：歐洲和西班牙危機(jī)
2013—2014年：結(jié)束
附　錄

第二部分　理論：投資的基礎(chǔ)
第四章　奧地利學(xué)派
奧地利學(xué)派簡史
奧地利學(xué)派的主要觀點(diǎn)
小結(jié)：主觀主義與客觀價(jià)格
第五章　投　資
儲蓄與投資
實(shí)物資產(chǎn)投資或貨幣資產(chǎn)投資
歷史證據(jù)
波動性（非風(fēng)險(xiǎn)）
為什么股票能提供更高的報(bào)酬率和更低的長期風(fēng)險(xiǎn)
有關(guān)政治問題的更多信息
小　結(jié)
附錄一
附錄二
第六章　被動投資和主動投資
被動投資
主動投資
小　結(jié)
附　錄
第七章　股票投資（一）：基礎(chǔ)和原則
基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)
解決質(zhì)量
競爭優(yōu)勢
再投資的可能性
第八章　股票投資（二）：機(jī)會、估值和管理
尋找合適的機(jī)會
要避免的公司類型
資本配置
估　值
正常化收益
負(fù)　債
市場認(rèn)可
理想股票
投資組合管理
第九章　蟄伏在我們內(nèi)心的非理性投資者
我們?yōu)槭裁床煌顿Y股票呢？厭惡波動性
使用經(jīng)過驗(yàn)證的策略進(jìn)行投資，或者至少在投資廉價(jià)股票時(shí)這樣做
稟賦效應(yīng)
傾向于確認(rèn)我們已知的事情
機(jī)　構(gòu)
信息超載和其他問題
小　結(jié)

結(jié)論與展望
資產(chǎn)管理
我自己的未來
附　錄_
附錄一　二十六條建議和一項(xiàng)指導(dǎo)原則
附錄二　閱讀材料及財(cái)富之源
參考文獻(xiàn)
延伸閱讀