華爾街大師的投資忠告：美國股神炒股不敗的操盤寶典

倫·巴菲特
第一章  當(dāng)別人貪婪的時候?qū)W會保守
  沃倫·巴菲特的投資忠告1：
  當(dāng)別人恐懼時我就變得十分貪婪，而當(dāng)人們狂熱股票的時候，正是我感到恐懼之時。
第二章在別人恐懼時學(xué)會貪婪
  沃倫·巴菲特的投資忠告2：
  如果別人很保守的時候，你就不妨貪婪一點，反其道而行之，總會為你帶來意想不
到的投資回報。
第三章  目光遠大才能戰(zhàn)勝市場
  沃倫·巴菲特的投資忠告3：
  目光遠大的投資者比鼠目寸光的投資者更容易看清楚那些擺在眼前的商機。
第四章  選股如同選球員：明星不如超級明星
  沃倫·巴菲特的投資忠告4：
  對于投資來說，關(guān)鍵不是確定某個產(chǎn)業(yè)對社會的影響有多大，或者這個產(chǎn)業(yè)將會增
長多少，而是要確定這種優(yōu)勢的持續(xù)性。那些所提供的產(chǎn)品或服務(wù)具有強大的競爭優(yōu)勢
的企業(yè)能為投資者帶來滿意的收益。
第五章  把所有的雞蛋集中到一個籃子里
  沃倫·巴菲特的投資忠告5：
  我認為最好的投資方式，是把所有的雞蛋放在一個籃子里。
第六章  在“垃圾股”里尋找商機
  沃倫·巴菲特的投資忠告6：
  世界上購買股票的最愚蠢的動機是：股價在上漲。
第七章  聰明的投資者總是讓自己的投資“密不透風(fēng)”
  沃倫·巴菲特的投資忠告7：
  在股票市場那些總是吹噓自己擁有戰(zhàn)無不勝的投資策略的人是騙子，因為真正的投
資者是不會把自己的投資策略透露出來的。
第八章  善用套利的方法
  沃倫·巴菲特的投資忠告8：
  投資者如果能夠成功地運用套利，即便是在股市不景氣的情況下，也可以獲得一定
的利潤。
第九章  從閱讀中獲取投資信息
  沃倫·巴菲特的投資忠告9：
  大量地閱讀與認真地分析研究是獲取投資信息、發(fā)現(xiàn)投資商機的前提。投資者只有
在此基礎(chǔ)之上，才會作出正確的投資決策，避免受到市場假象的牽制。
第十章  學(xué)會借雞生蛋，讓錢生錢
  沃倫·巴菲特的投資忠告10：
  自己處于劣勢時，重要的就是善于利用他人的資源，使自己從無到有，從少到多。
第十一章  堅持長期投資：專情比多情幸福1萬倍
  沃倫·巴菲特的投資忠告11：
  買進有盈利能力企業(yè)的股票，在沒有極好的理由時不要拋掉，因為投資股市絕不是
為了賺一次錢，而是要持續(xù)賺錢。如果你想靠一“搏”而發(fā)財，你大可離開股市，去賭場
好了。
第十二章  股票的價格是由內(nèi)在價值決定的
  沃倫·巴菲特的投資忠告12：
  價值投資并不能充分保證我們的投資一定能夠盈利，因為我們不僅要在合理的價格
上買入，而且我們買入的公司的未來業(yè)績還要與我們的估計相符。
第二部分  華爾街股圣——彼得·林奇
第一章  努力尋找10倍股
  彼得·林奇的投資忠告1：
  不管是牛市還是熊市，股市中總存在著一些可以讓你的投資增長10倍的股票，你需
要做的就是通過自己的分析，把它們找出來。
第二章  市場調(diào)查和分析研究是成功投資的法寶
  彼得·林奇的投資忠告2：
  在我將近30年的投資生涯中，我和我的同行從來沒有見到過任何一個投資大師僅憑
自己的感覺和專家的建議來獲得豐厚的投資收益。因此，我勸告?zhèn)€人投資者，一定要通
過自己的實際調(diào)研去投資，不要被他人左右你的投資方向。
第三章  掌握股票成功買人的黃金法則
  彼得·林奇的投資忠告3：
  擦亮自己的眼睛，從那些中小型上市公司申尋找出那些具備長期投資潛力的股票進
行投資，你就可以獲得不菲的投資收益。
第四章  勤奮是成功投資的惟一密碼
  彼得·林奇的投資忠告4：
  要想得到金燦燦的金子，必須要做無數(shù)次的淘洗工作，可能你淘洗10次之后，就會
有一次的收獲，如果是100次的話，那么，你就可以有10次的收獲。
第五章  用理性思考去贏得勝利
  彼得·林奇的投資忠告5：
  股票市場總是少數(shù)人賺錢，而多數(shù)人賠錢，這是因為在面對誘惑的時候，只有少數(shù)
人還保持著理性的頭腦。
第六章  投資講究隨機應(yīng)變，揚長避短
  彼得·林奇的投資忠告6：
  隨機應(yīng)變是最好的投資策略，而揚長避短則更容易讓你尋找到大牛股。
第七章  重視賬面價值和隱蔽資產(chǎn)
  彼得·林奇的投資忠告7：
  通常情況下，失敗的投資者認為非常具有投資潛力的上市公司，通過其賬面價值與
隱蔽資產(chǎn)的對比，就很容易發(fā)現(xiàn)這家公司負債1億美元以上。
第八章  不要過分相信數(shù)學(xué)分析
  彼得·林奇的投資忠告8：
  相信股票專家能夠讓你賺錢，就如同相信算命先生；而如果你對算命先生不報什么
希望，而感覺數(shù)學(xué)可以左右自己的投資，那我可以非常肯定地告訴你，在股票市場，投資
者需要的數(shù)學(xué)知識在小學(xué)四年級就已經(jīng)學(xué)完了。
第九章  不要妄圖去預(yù)測股市
  彼得·林奇的投資忠告9：
  世界上沒有一個人能夠預(yù)測股票市場，本杰明·格雷厄姆不能，沃倫·巴菲特也不能。
因此，作為個人投資者，千萬不要妄圖去預(yù)測股市趨勢。
第十章  不要過分相信投資理論
  彼得·林奇的投資忠告10：
  盡信書則無書，股票投資也是如此。如果哪一個投資者相信按部就班地按照教科書
上的那些投資理論去投資可以贏得投資回報，那還不如相信誰的數(shù)學(xué)成績好誰就會贏得
投資回報。
第十一章  不要過分相信投資天賦
  彼得·林奇的投資忠告11：
  股票市場里沒有天賦可言，如果你舉出巴菲特的例子，那么，巴菲特就會告訴你：
“遮我的家族里，除了我之外，沒有人懂得股票投資，更沒有成功投資的經(jīng)歷。”我也是如
此，在小的時候，我沒有聽過股票機，也沒有咬過股票交易單。如果非說我是有投資天賦
的話，那么我只能告訴你，我的投資天賦是童年的時候在高爾夫球場上聽來的。
第十二章  選股要從日常生活中做起
  彼得·林奇的投資忠告12：
  你的身邊到處都是可以讓你賺至幾倍甚至十幾倍的好股票，關(guān)鍵就是你要把它們從
你最熟悉的領(lǐng)域挑選出來。
第十三章  一定要了解和研究股票背后的上市公司
  彼得·林奇的投資忠告13：
  你投資的不是股票，而是股票背后的上市公司。因此，你一定要像公司的管理層一
樣，去關(guān)心你所投資的公司的經(jīng)營狀況，并把自己當(dāng)成其中的一份子。
第十四章  投資組合不要超過五只股票
  彼得·林奇的投資忠告14：
  一般情況下，普通投資者大約有時間跟蹤8-12個公司即可，但是在有條件買賣股票
時，同一時間的投資組合最好不要超過5只。
第十五章  正確運用雞尾酒會理論
  彼得·林奇的投資忠告15：
  在雞尾酒會上，人人都談股票，就說明你目前不適合介入股市；而當(dāng)人們對股票產(chǎn)
生了厭惡情緒時，你的投資機會也就到了。
第十六章  組合投資，分散基金投資風(fēng)格
  彼得·林奇的投資忠告16：
  每個人都知道不要只購買一種基金，但是并不是所有的投資者都懂得組合投資的真
正價值，而聰明的投資者在入市之前就把它搞得非常清晰。
第三部分  價值投資之父——本杰明·格雷厄姆
第一章  學(xué)會做一名真正的投資者
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告1：
  投資者與投機者最大的區(qū)別在于他們對股市運動的態(tài)度上：投機者的興趣主要是參
與市場波動并從中謀取利潤，投資者的興趣主要是以適當(dāng)?shù)膬r格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善薄?br />第二章  以懷疑的態(tài)度去了解上市公司
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告2：
  不管是財務(wù)報表還是利好消息，投資者都要做出自己的分析和判斷，千萬不要被假
象所迷惑，否則，風(fēng)險就無所不在。
第三章  關(guān)注股票的內(nèi)在價值
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告3：
  投資者的注意力不要放在行情機上，而要放在股權(quán)證明背后的企業(yè)身上。通過注意
贏利情況、資產(chǎn)情況、未來遠景等諸如此類的因素，投資者可以對公司獨立于其市場價
格的“內(nèi)在價值”形成一個基本概念。
第四章  關(guān)注公司的股利政策
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告4：
  在投資上處于根本地位的是分紅和市場價，它們是外部股東收回投資的惟一具體的
方式，誠然收益、經(jīng)濟強大及資產(chǎn)增加這些因素對他們也很重要，但這些只有在最終影
響他們的分紅和市場價時才顯得尤為重要。
第五章  投資最有效益的公司
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告5：
  股票本身不具有價值，而我們所說的股票的價值其實就是股票背后的上市公司的價
值，也就是說公司的實際效益決定著股票的內(nèi)在價值。
第六章  堅持投資簡單易解的上市公司
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告6：
  如果你連上市公司的經(jīng)營范圍、經(jīng)營模式和產(chǎn)品內(nèi)涵都弄不懂，就不要去買這家公
司的股票，因為簡單易解的上市公司更具有投資價值。
第七章  只選擇自己熟悉的公司
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告7：
  投資于你最熟悉的上市公司，就等于將你的錢放在你最依賴的管家手中，不管管家
怎樣去使用這筆資金、怎樣拿這些錢去投資，你總是了然于胸。
第八章  投資安全最重要
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告8：
  經(jīng)驗表明在大多事例中，安全依賴于收益能力，如果收益能力不充分的話，資產(chǎn)就
會喪失大部分的賬面價值。
第九章  市場不可能對明顯的錯誤長久視而不見
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告9：
  由股市造成的錯誤遲早都會由股市自身來糾正，市場不可能對明顯的錯誤長久視而
不見，一旦這種錯誤得到糾正之時，就是有眼光的投資者獲利之時。
第十章  動機比外在表現(xiàn)更能確定購買股票是投資還是投機
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告10：
  對于投機者，時機具有心理上的重要性，因為他想在短時間內(nèi)獲取大筆利潤，在他
的證券上升之前等待一年的想法是不適合他的，而等待的時間對投資者而言則無關(guān)緊要。
第十一章  內(nèi)在價值不能被簡單地看做是公司資產(chǎn)總額減去負債總額
  本杰明·格雷厄姆的投資忠告11：
  股票市場并非一個能精確衡量價值的“稱重計”，相反，它是一個“投票機”，不計其
數(shù)的人所做出的決定，是一種理性和感性的摻雜物，有很多時候這些抉擇和理性的價值
評判相去甚遠。投資的秘訣就是在價格遠遠低于內(nèi)在價值時投資，并且相信市場趨勢會
回升。
第四部分  短線操作大師——喬治·索羅斯
第一章  對投資的時機和環(huán)境要正確把握
  喬治·索羅斯的投資忠告1：
  投資者對事物的認識并不完整，并由此影響事物本身的完整，得出與流行觀點相反
的看法。流行的偏見和主導(dǎo)的潮流互相強化，直至兩者之間距離大到非引起一場大災(zāi)難
不可，這才是投資者要特別留意的。
第二章  將自己的投資過程記錄下來，熟知自己的投資軌跡
  喬治·索羅斯的投資忠告2：
  日記可以記錄你在投資過程中總結(jié)出來的投資理論和觀點，這對你以后的投資有指
導(dǎo)和借鑒意義。
第三章  沉著應(yīng)對市場波動期
  喬治·索羅斯的投資忠告3：
  市場越不穩(wěn)定，越多的人們被這種趨勢影響；這種隨趨勢投機的影響越大，市場形
勢就越不穩(wěn)定。
第四章  關(guān)注股票的內(nèi)在價值
  喬治·索羅斯的投資忠告4：
  要經(jīng)過細致的觀察和跟蹤，并且要等到適當(dāng)?shù)臅r機再進行大量而集中的投資，而投
資的先決條件是要上市公司具有相當(dāng)優(yōu)良的內(nèi)在價值。
第五章  如果想成功就要敢于冒險
  喬治·索羅斯的投資忠告5：
  當(dāng)你有機會擴張時，千萬不要畏縮不前；如果一開始你就獲得豐厚利潤，你應(yīng)該繼
續(xù)擴大。
第六章  如果想看清市場，那就要遠離市場
  喬治·索羅斯的投資忠告6：
  要想獲得成功，必須要有充足的時間去看清市場。
第七章  要有獨立思考的特質(zhì)，積極應(yīng)對股市變化
  喬治·索羅斯的投資忠告7：
  如果在華爾街地區(qū)你跟著別人趕時髦，那么，你的股票經(jīng)營注定是十分慘淡的。
第八章  要善于投資，但是不要留戀股市
  喬治·索羅斯的投資忠告8：
  承擔(dān)風(fēng)險，無可指責(zé)，但同時記?。呵f不能孤注一擲! 
第九章  要對股市保持高度警覺
  喬治·索羅斯的投資忠告9：
  在股票投資過程中，每一根神經(jīng)都不能空閑。如果你放松了警覺性，那么，就很可能
錯過一次贏利時機。而普通投資者往往會犯這樣的低級錯誤。
第十章  要用平靜的心態(tài)看待成敗
  喬治·索羅斯的投資忠告10：
  錯誤并不可恥，可恥的是錯誤已經(jīng)顯而易見了卻還不去修正!
第十一章  思想上要敏銳，行動上要果斷
  喬治·索羅斯的投資忠告11：
  如果你想要成功投資，那么，你首先要讓自己具備敏銳的思維和果斷的決策。
第十二章  有耐力方能成大器
  喬治·索羅斯的投資忠告12：
  要想獲得成功，你需要有足夠的耐力，你需要從容不迫，你需要承受沉悶與痛苦。
第十三章  自己的投資經(jīng)驗并不是完全可靠的
  喬治·索羅斯的投資忠告13：
  當(dāng)所有的投資者都習(xí)慣某一規(guī)則的時候，游戲的規(guī)則也將發(fā)生變化。
第五部分  華爾街的黃金眼——吉姆·羅杰斯
第一章  “錯過時機”勝于“搞錯對象”
  吉姆·羅杰斯的投資忠告1：
  如果你是因為股票具有實際的內(nèi)在價值而買進，即使買進的時機不對，你也不至于
遭到重大虧損。所以，“錯過時機”勝于“搞錯對象”，至少不會讓你在股市下跌的時候全
軍覆沒!
第二章  每個投資者都必須發(fā)揮獨立思考的能力
  吉姆·羅杰斯的投資忠告2：
  我發(fā)現(xiàn)，如果只按照自己所做的調(diào)研和分析去投資，既方便又能得到較高的投資回
報，而聽從其他人(包括投資專家)的建議卻往往讓我損失本金。因此，我在投資的時
候，不是要別人告訴我該怎么做，而是要我自己告訴自己應(yīng)該怎么做。
第三章  投資判斷能力是成功投資的重要砝碼
  吉姆·羅杰斯的投資忠告3：
  發(fā)現(xiàn)低買高賣的方法，就是要尋找到那些未被認識到的和未被發(fā)現(xiàn)的危機或變化，
并且通過這些危機和變化，尋找到那些業(yè)績優(yōu)秀的上市公司——哪怕在行業(yè)股票下滑之
時。
第四章  挖掘沒有被重視的財富金礦
  吉姆·羅杰斯的投資忠告4：
  發(fā)現(xiàn)國際市場的那些順應(yīng)未來的投資價值，尋找那些未被華爾街重視的或從未被發(fā)
現(xiàn)的發(fā)展中國家的股票，并且尋找到這些國家的經(jīng)濟概念與變化，這是我第一次環(huán)球投
資的經(jīng)驗總結(jié)。
第五章  學(xué)會從風(fēng)險中獲利
  吉姆·羅杰斯的投資忠告5：
  不要害怕投資風(fēng)險，因為股市中風(fēng)險無處不在；也不要忽視風(fēng)險，因為它會讓你傾
家蕩產(chǎn)。那么怎樣看待風(fēng)險呢?關(guān)鍵就是要在風(fēng)險中找出你所需要的商機，并緊緊地抓
住它。
第六章  股市的直接表現(xiàn)通常與贏利背道而馳
  吉姆·羅杰斯的投資忠告6：
  股市不被任何人所左右，股市更不可能按照投資者的意愿去發(fā)展。但是經(jīng)過幾十年
的投資生涯，我發(fā)現(xiàn)，股市雖然不可預(yù)測，但是可以為成熟的投資者提供一點商機。
第七章  利用自己的直覺和邏輯思維去投資
  吉姆·羅杰斯的投資忠告7：
  在華爾街，凡是投資成功的人無不是總結(jié)出了一套適合自己的投資策略。但是這些
策略只適用于他一個人，而不是整個華爾街。
第六部分  成長股之父——菲利普·A·費舍
第一章  投資理念的核心：發(fā)現(xiàn)成長股，并抓住它
  菲利普·A·費舍的投資忠告1：
  股票市場中，能夠帶給投資者最豐厚的投資回報，并且穩(wěn)健地快速增長的總是那些
成長股，而聰明的投資者總是能夠找到成長股，并且把它牢牢地攥在手心里。
第二章  過于分散投資比過于集中投資還要危險
  菲利普·A·費舍的投資忠告2：
  分散投資并不是越分散越好，而是讓自己的投資組合能夠規(guī)避股市中潛在的不確定
的風(fēng)險。同時，分散投資也不是選擇同一類型的不同公司的投資產(chǎn)品，因為那無異于集
中投資。
第三章  主宰股價走勢的是未來，不是過去
  菲利普·A·費舍的投資忠告3：
  指標(biāo)分析和曲線研究僅僅代表股票市場的過去式，如果你拿這些“研究成果”去主
宰你的投資，無異于讓三歲的孩子去研究人類未來的發(fā)展史。
第四章  不要忽視對市盈率的分析
  菲利普·A·費舍的投資忠告4：
  市盈率是投資過程中一個非常重要的指標(biāo)，雖然它不一定絕對反映股票的內(nèi)在價值，
但是卻可以在大多數(shù)情況下，讓你獲得豐厚的投資回報。然而，過分相信市盈率，也是不
可取的。
第五章  理性是成功投資的不二法門
  菲利普·A·費舍的投資忠告5：
  投資是嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩(wěn)定的，我們追求的是穩(wěn)定的交
易。做交易的本質(zhì)不是考慮怎么賺錢，而是怎樣有效地控制風(fēng)險。風(fēng)險管理好，利潤自然
來，因為交易不是勤勞致富，而是風(fēng)險管理致富!
第七部分  華爾街“獨狼”——伯納德·巴魯克
第一章  迷失了方向的航船永遠不可能到達成功的彼岸
  伯納德·巴魯克的投資忠告1：
  當(dāng)大家一哄而上的時候，你要學(xué)會冷靜地袖手旁觀；當(dāng)大家漠視股票的價值的時候，
你則要熱情百倍地去購買股票。這種反其道而行之的風(fēng)格，正是成功投資者的獨特之處。
第二章  聰明的投資者需要具備多方面的基本素養(yǎng)
  伯納德·巴魯克的投資忠告2：
  我在華爾街投資獲得的最大收獲不是收益，而是一堂關(guān)于人類本性的人生課。這堂
課讓我懂得這樣一個道理：了解自己固然重要，但是對別人有了更深的了解才是成功的
基礎(chǔ)。
第三章  避開熱門行業(yè)里的熱門股票
  伯納德·巴魯克的投資忠告3：
  投資于被冷落的好公司總會讓聰明的投資者成為股市的大贏家，而投資熱門行業(yè)里
的熱門股票，無疑是那些并不太懂得股票投資知識的新股民所做的傻事。
第四章  股票投資要等待最好的投資時機
  伯納德·巴魯克的投資忠告4：
  并不是每一個投資者都能夠在股票市場上賺到錢，這是因為他們不懂得股票投資需
要等待最好的投資時機。
第五章  掌握投資與投機的技巧
  伯納德·巴魯克的投資忠告5：
  在股票市場中，每個笨蛋都會從自己的教訓(xùn)中吸取經(jīng)驗，而聰明的投資者則從別人
的經(jīng)驗中獲得收益。
附錄一：1929年華爾街股災(zāi)始末
附錄二：華爾街的股市黑幕
附錄三：1987年華爾街股災(zāi)始末
主要參考文獻