證券分析師眼中的財(cái)務(wù)指標(biāo)（修訂版）

上篇 從理論到實(shí)務(wù)：證券分析師眼中的財(cái)務(wù)指標(biāo)
第一章 以職業(yè)的眼光看報(bào)表：跨過證券投資的“專業(yè)門檻”
一、會(huì)計(jì)報(bào)表決定上市公司的“生死存亡”
(一)從上市公司“摘牌”說起
(二)會(huì)計(jì)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)告
(三)財(cái)務(wù)報(bào)表揭示一切
(四)從“生”到“死”：財(cái)務(wù)指標(biāo)決定一切
二、真實(shí)性是核心
(一)財(cái)務(wù)造假(陷阱)的動(dòng)機(jī)——人為造好是“中介”目的
(二) “誠(chéng)信危機(jī)”隱藏的是利益問題
(三)真實(shí)性是報(bào)表的生命
三、我國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)體系的特點(diǎn)
四、信息披露的質(zhì)量監(jiān)管
(一)我國(guó)資本市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)
(二)國(guó)家監(jiān)管：政府的努力——營(yíng)造規(guī)范化的市場(chǎng)
第二章 企業(yè)的“家底”一覽無余：資產(chǎn)負(fù)債表導(dǎo)讀
一、從資產(chǎn)負(fù)債表看企業(yè)素質(zhì)
(一)資產(chǎn)負(fù)債表概覽
(二)資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益的構(gòu)成
二、核心評(píng)價(jià)的幾個(gè)方面
(一)變現(xiàn)能力
(二)資產(chǎn)安全評(píng)價(jià)體系
(三)償債能力及其分析
(四)“備抵項(xiàng)目”的考察
(五)長(zhǎng)期投資分析
(六)待攤和預(yù)提
(七)無形資產(chǎn)及長(zhǎng)期待攤費(fèi)用
(八)關(guān)注資本公積
三、上市公司“造好”財(cái)務(wù)指標(biāo)的“著手之處”和常用方法
四、證券市場(chǎng)中的幾個(gè)案例
第三章 透視企業(yè)成長(zhǎng)與發(fā)展的“窗口”：利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表導(dǎo)讀
一、反映公司盈利能力的一張報(bào)表
(一)利潤(rùn)構(gòu)成的四個(gè)層次
(二)損益分析的三個(gè)層次
(三)利潤(rùn)分配表的簡(jiǎn)單分析
(四)體現(xiàn)公司盈利能力的幾個(gè)指標(biāo)
(五)業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)“放大效應(yīng)”：經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿
二、資產(chǎn)重組的影響
(一)不同的方式不同的影響
(二)簡(jiǎn)單的結(jié)論與需注意的要點(diǎn)
第四章 檢驗(yàn)企業(yè)“造血機(jī)制”的試金石：現(xiàn)金流量表導(dǎo)讀
一、概念和基礎(chǔ)
(一)現(xiàn)金的概念
(二)以“收付實(shí)現(xiàn)法”為基礎(chǔ)的報(bào)表
(三)直接法和間接法
二、檢驗(yàn)企業(yè)“造血機(jī)制”的試金石——現(xiàn)金流量表解讀
(一)企業(yè)自身“造血機(jī)制”的關(guān)鍵——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量考察
(二)具體的情況需具體地分析——投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量考察
(三)“輸血機(jī)制”是否通暢——籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的考察
(四)“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”的最終評(píng)價(jià)
(五)關(guān)于現(xiàn)金流量表的附表
(六)現(xiàn)金流量表分析的幾個(gè)重要指標(biāo)
第五章 見微知著：會(huì)計(jì)報(bào)表附注導(dǎo)讀
一、規(guī)定性的要求
(一)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定
(二)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定
二、驗(yàn)證和推測(cè)——會(huì)計(jì)報(bào)表附注的閱讀
三、所有者權(quán)益增減變動(dòng)表閱讀
(一)實(shí)收資本的期初、期末余額和本期增加、減少數(shù)
(二)資本公積的期初、期末余額和本期增加、減少數(shù)
(三)盈余公積的期初、期末余額和本期增加、減少數(shù)
(四)未分配利潤(rùn)的期初、期末余額和本期凈損益、本期利潤(rùn)分配數(shù)
第六章 全局鳥瞰：會(huì)計(jì)綜合報(bào)告的閱讀
一、年度報(bào)告的新格式：新準(zhǔn)則更注重程式化
二、簡(jiǎn)要報(bào)告與綜合報(bào)告閱讀中需要注意的若干方面
(一)公司經(jīng)營(yíng)范圍的變動(dòng)
(二)大股東的變更
(三)關(guān)聯(lián)方關(guān)系人及一致行動(dòng)人
(四)高級(jí)管理人員的變動(dòng)
(五)審計(jì)報(bào)告的類型
(六)大股東持股性質(zhì)的披露
(七)半年度的比較
(八)報(bào)告的措辭與行文風(fēng)格
第七章 來自證券市場(chǎng)的信息：報(bào)表外的敏感指標(biāo)
一、會(huì)計(jì)報(bào)表的局限
(一)貨幣計(jì)量的局限
(二)歷史信息的局限
(三)歷史成本與貨幣幣值穩(wěn)定性的限制
(四)會(huì)計(jì)分期的局限
(五)會(huì)計(jì)政策的影響以及會(huì)計(jì)操縱
二、報(bào)表以外的股價(jià)決定因素：證券市場(chǎng)的敏感點(diǎn)
(一)行業(yè)與地域：向陽(yáng)花木易為春
(二)總股本與流通盤大?。汗蓛r(jià)“三級(jí)階梯”的首要決定因素
(三)市盈率：衡量股價(jià)泡沫的重要指標(biāo)
(四)股票的類別：市場(chǎng)分割產(chǎn)生比較效應(yīng)
(五)核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)：上市公司可持續(xù)發(fā)展的決定因素
(六)十大股東排名及持股變動(dòng)：管理層信心的觀察窗口
(七)流通股持股人數(shù)的變動(dòng)：從籌碼分布預(yù)測(cè)股價(jià)的未來表現(xiàn)
(八)炒作“題材”：打開股價(jià)想象力空間的鑰匙
(九)不同市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)：資金流動(dòng)與市場(chǎng)表現(xiàn)的此消彼漲
(十)經(jīng)濟(jì)政策與政治事件：必然與偶然
第八章 開放格局下的全球視野：境外事件與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的反思與借鑒
一、中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化進(jìn)程
(一)全球共容：開放格局下的國(guó)際會(huì)計(jì)體系與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
(二)初步接軌：中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的進(jìn)程及其評(píng)價(jià)
二、華爾街丑聞引發(fā)的啟示與反思
(一)石破天驚：“華爾街財(cái)務(wù)丑聞”的主要重大案件及其形成原因
(二)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式與激勵(lì)機(jī)制——財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)的主、客觀動(dòng)因
(三)法規(guī)環(huán)境與制度準(zhǔn)則——財(cái)務(wù)操縱的手段與機(jī)會(huì)
(四)痛定思痛：丑聞爆發(fā)后美國(guó)政府采取的措施
(五)美國(guó)國(guó)會(huì)的會(huì)計(jì)監(jiān)管法案
三、前車之鑒：美國(guó)財(cái)務(wù)丑聞給我國(guó)上市公司與會(huì)計(jì)監(jiān)管的啟示
(一)拿來與借鑒：“接軌”需考慮本國(guó)實(shí)際
(二)強(qiáng)化監(jiān)管重在實(shí)效
(三) 強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
(四)信息披露應(yīng)更及時(shí)
(五)保護(hù)公眾利益、增強(qiáng)投資者信心是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的關(guān)鍵
四、我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開放
(一)各國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的模式選擇及其主要特征
(二)我國(guó)證券市場(chǎng)的開放歷程及策略選擇
(三)QFII：資本市場(chǎng)謹(jǐn)慎打開了一扇門窗
(四)我國(guó)資本市場(chǎng)的特點(diǎn)決定對(duì)外開放步伐仍需要穩(wěn)步推進(jìn)
下篇 來自證券市場(chǎng)的具體案例：高成長(zhǎng)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表有哪些特點(diǎn)
第九章 基于統(tǒng)計(jì)資料的具體分析：選擇“績(jī)優(yōu)+高成長(zhǎng)”公司是證券投資最終勝出的關(guān)鍵
第十章 條條大路通羅馬：績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)公司的成功途徑及其財(cái)務(wù)表現(xiàn)
一、自主創(chuàng)新，高成長(zhǎng)的動(dòng)力之源：煙臺(tái)萬(wàn)華，振華港機(jī)，中興通訊
(一)煙臺(tái)萬(wàn)華
(二)振華港機(jī)
(三)中興通訊
二、稀缺品牌，壟斷利潤(rùn)：貴州茅臺(tái)，云南白藥，同仁堂
(一)貴州茅臺(tái)
(二)云南白藥
(三)同仁堂
三、行業(yè)變化，景氣復(fù)蘇：海油工程，東方鍋爐，揚(yáng)子石化，山東鋁業(yè)
(一)海油工程
(二)東方鍋爐
(三)揚(yáng)子石化(該上市公司2006年6月由中石化收購(gòu)宣布退市)
(四)山東鋁業(yè)
四、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，新經(jīng)營(yíng)模式：蘇寧電器，大商股份，深萬(wàn)\科
(一)蘇寧電器
(二)大商股份
(三)深萬(wàn)科
五、基礎(chǔ)服務(wù)，行業(yè)擴(kuò)張：上海機(jī)場(chǎng)，深赤灣，鹽田港
(一)上海機(jī)場(chǎng)
(二)深赤灣
(三)鹽田港
六、地域優(yōu)勢(shì)，獨(dú)特經(jīng)營(yíng)：華僑城，小商品城
(一)華僑城
(二)小商品城
七、新資源、新產(chǎn)品開發(fā)引發(fā)新想象：鹽湖鉀肥，天威股份，片仔癀
(一)鹽湖鉀肥
(二)天威股份
(三)片仔癀
八、資產(chǎn)重組，永恒的魅力：都市股份，金融街
(一)都市股份
(二)金融街
主要參考資料
后記