股史風云話投資：風起云涌時，看我獨自清

第I部分 歷史的判決
第1章 1802年以來股票和債券的回報率
“每一個人都應該變得有錢”
1802年以來的金融市場回報率
債券的歷史數(shù)據(jù)
物價水平和金本位制
總體實際回報率
回報率
固定收益資產(chǎn)的實際回報率
固定收益回報率的下跌
股票溢酬
世界各國的投資回報率
結(jié)論
附錄一：1802年至1871年的股票
附錄二：算術(shù)平均回報率和幾何平均回報率
第2章 風險. 收益和投資組合的資產(chǎn)配置
衡量風險和收益
風險和持有期
投資者的持有期
市場高點時的投資者收益
風險的標準衡量方法
股票和債券收益率的相關性
有效邊界
推薦的投資組合資產(chǎn)配置
通貨膨脹指數(shù)債券
結(jié)論
第3章 股票指數(shù)
市場平均指數(shù)
道·瓊斯平均股票指數(shù)
道·瓊斯股票指數(shù)的編制
價值加權(quán)指數(shù)
單個企業(yè)的全球排名
標準普爾500指數(shù)的改革
股票指數(shù)的回報偏差
附錄：道·瓊斯工業(yè)指數(shù)中最初的12家公司后來命運如何
第4章 稅收對資產(chǎn)回報率的影響
對于收入和資本利得的歷史征稅情況
稅后總回報率指數(shù)
延緩繳納資本利得稅的好處
通貨膨脹與資本利得稅
有利于股票稅收的因素
延緩納稅賬戶應該持有股票還是債券
結(jié)論
附錄：稅則的歷史變遷
第5章 股票投資的各種觀點
關于股票投資的早期觀點
Smith學說的影響
普通股投資理論
觀點的根本性轉(zhuǎn)變
股市崩盤后的股票回報率
對股票的瘋狂追逐
科技的高速發(fā)展
牛市的“后遺癥”
第II部分 評估未來股票收益和投資
第6章 股票市場價值的源泉及其衡量方法
帶有不祥之兆的回報率
股票現(xiàn)金流的價值評估
股東的價值來源
股票價值決定于股利還是收益
長期收益增長和經(jīng)濟增長
衡量股市價值的歷史標準
收益的定義及其有關爭議
賬面價值. 市場價值和TOBIN''S Q
相對于國內(nèi)生產(chǎn)總值的市場價值
美聯(lián)儲衡量市場價值的方法
這些價值衡量手段說明了什么
第7章 大牛市. 新經(jīng)濟. 老人潮和股票的未來收益
新經(jīng)濟和收益增長
企業(yè)利潤和國民收入
新經(jīng)濟產(chǎn)生的利潤
價值比率增長的因素
股票溢酬
股票的未來收益
恐怖主義
老人潮
老人潮危機的解決方法
結(jié)論
第8章 大盤股. 小盤股. 價值型股票. 成長型股票
跑贏大市
小盤股的風險和收益
小盤股回報率的趨勢
以價值為基礎的評價標準
成長型股票和價值型股票的本質(zhì)
股息收益率
表現(xiàn)糟糕的企業(yè)
首次公開發(fā)行上市
投資策略
第9章 成長型股票和科技股的價值評估
20世紀70年代的“漂亮50股”
數(shù)據(jù)的估值
購買“漂亮50股”的合理市盈率
收益的增長和估值
不同市盈率下“漂亮50股”的回報率
經(jīng)過調(diào)整的單個股票市盈率
結(jié)論
附錄：“漂亮50股”中各公司的變動情況
第10章 全球化投資
國外市場的周期
在全世界范圍內(nèi)的多樣化投資
規(guī)避匯率風險
短期投資避險
1998年新興市場的危機
危機的后果
結(jié)論
第III部分 經(jīng)濟環(huán)境與金融投資
第11章 金本位制. 聯(lián)邦儲備和通貨膨脹
貨幣數(shù)量和物價水平
金本位制
聯(lián)邦儲備的建立
金本位制的崩潰
戰(zhàn)后貶值政策
金本位制后的貨幣政策
聯(lián)邦儲備和貨幣創(chuàng)造
美聯(lián)儲怎樣影響利率
美聯(lián)儲政策行為和利率水平
股票用作規(guī)避通貨膨脹風險的套期保值工具
為什么股票在短期內(nèi)不能規(guī)避通貨膨脹風險
美聯(lián)儲政策. 經(jīng)濟周期和政府支出
通貨膨脹和美國稅法
結(jié)論
第12章 股票和經(jīng)濟周期
誰在公布經(jīng)濟周期
經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)向前后的股票收益率
根據(jù)經(jīng)濟周期及時調(diào)整投資策略
預測經(jīng)濟周期究竟有多難
結(jié)論
第13章 影響美國金融市場的世界性重大事件
2001年9月11日
股市. 民主黨與共和黨,
結(jié)論
第14章 經(jīng)濟數(shù)據(jù)對金融市場的影響
經(jīng)濟數(shù)據(jù)與市場變化
市場變化規(guī)律
經(jīng)濟數(shù)據(jù)傳遞的信息
經(jīng)濟增長和股票價格
就業(yè)報告
經(jīng)濟報告周期
通貨膨脹報告
通貨膨脹對金融市場的影響
中央銀行政策
結(jié)論
第IV部分 短期股市波動
第15章 蜘蛛. 立方體. 期貨和期權(quán)
交易所交易基金
股指期貨
股指期貨的影響
期貨市場的基礎
指數(shù)套利
預測紐約股票交易所股票的開盤價
雙重到期和三重到期
保證金和杠桿率
交易所交易基金 ETF 和股指期貨的優(yōu)勢
比較ETF. 股指期貨和指數(shù)共同基金
股指期權(quán)
買入股指期權(quán)
賣出股指期權(quán)
長期趨勢和股指期貨
第16章 市場波動
1987年10月份的股市大衰退
股市發(fā)生大衰退的原因
匯率政策
股市大衰退和期貨市場
市場流動性的中斷
市場波動的特性
股票波動的歷史趨勢
VIX：波動率指數(shù)
股價重大變化日的分布狀況
市場波動的經(jīng)濟學原理
股市大衰退后記
第17章 技術(shù)分析和趨勢投資
技術(shù)分析的特點
技術(shù)分析鼻祖——查爾斯·道
股價的隨機性
模擬隨機變化的股價
順勢而為
移動平均線
道·瓊斯移動平均線投資策略效果檢驗
納斯達克移動平均策略
收益和損失的分布
結(jié)論
第18章 日歷異常
一月效應
產(chǎn)生一月效應的原因
價值股的一月效應
月收益率
九月效應
月內(nèi)收益率的差別
周內(nèi)收益率的差別
投資者應該如何應對
第19章 行為金融學和投資心理學
1999-2001年間的科技股熱潮
行為金融學
第V部分 通過股票積累財富
第20章 基金業(yè)績. 指數(shù)化和跑贏市場
股票共同基金的業(yè)績
尋找高明的基金經(jīng)理
基金業(yè)績欠佳的原因
一知半解是非常危險的事
從信息充分的交易中獲利
成本對收益的影響
指數(shù)化和消極投資
指數(shù)化的潛在缺陷
高估收益的影響
股價高估對投資組合資產(chǎn)配置的影響
結(jié)論
第21章 構(gòu)造長期增長型投資組合
長期投資原則
提高收益的策略
執(zhí)行計劃和投資咨詢師的角色
結(jié)論