網(wǎng)絡(luò)化金融

　　歷史的時(shí)鐘又把我們推到了世紀(jì)之交。在這千年一遇的時(shí)刻，人類期待了解未來(lái)、把握未來(lái)的天性又一次得到了徹底的釋放，尤其是一些未來(lái)學(xué)家，紛紛利用這個(gè)重要的時(shí)刻，向我們描述下一個(gè)世紀(jì)的景象，展示他們對(duì)下個(gè)世紀(jì)的看法。早在十多年前，約翰·奈斯比特、阿爾文·托夫勒、甘哈曼等未來(lái)學(xué)家就開始向我們展示未來(lái)社會(huì)的前景，他們的有關(guān)未來(lái)的譯著一而再、再而三地在我國(guó)的出版界掀起熱潮。這既說(shuō)明了其著作的魅力所在，也說(shuō)明了國(guó)人對(duì)未來(lái)走向的關(guān)注。遺憾的是，除了這些翻譯之作，我們還很少看到國(guó)人所著的引起反響的未來(lái)學(xué)著作。究其原因可能與國(guó)門剛剛打開，綜合國(guó)力只是在經(jīng)過(guò)近一二十年的積累后才剛剛走向繁榮富強(qiáng)之路有關(guān)。然而，不知道明天，不知道人類步伐邁向何方的民族，是無(wú)法跟上時(shí)代潮流。緊隨人類進(jìn)步的，更談不上趕到隊(duì)伍前面，去引導(dǎo)人類的前進(jìn)，領(lǐng)導(dǎo)時(shí)代的潮流。因此，我們很有必要補(bǔ)上這一課。中國(guó)金融出版社組織一批中青年學(xué)者，在老一輩專家學(xué)者的關(guān)心、指導(dǎo)和幫助下，推出這套《21世紀(jì)金融大趨勢(shì)》叢書，就是這種補(bǔ)課嘗試。20世紀(jì)是人類有史以來(lái)最為激蕩、最為迅猛、最為深刻、最值得深思，也最值得驕傲的世紀(jì)。在這個(gè)世紀(jì)中，除了大大小小從未停止過(guò)流血的局部沖突和戰(zhàn)爭(zhēng)外，在前后不到 20年的時(shí)間里，先后發(fā)生了兩次規(guī)?？涨暗氖澜绱髴?zhàn)，使數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的生命遭到毀滅；在政治上，社會(huì)主義與資本主義前后對(duì)抗達(dá)幾十年，由此演變而來(lái)的東西方兩大陣營(yíng)，各自維持著兩個(gè)完全不同、相互隔絕的經(jīng)濟(jì)制度。然而，20世紀(jì)也有許多值得驕傲的東西，這些東西對(duì)人類社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步越來(lái)越具有積極的意義。首先，用兩次世界大戰(zhàn)血的代價(jià)換來(lái)的1945年的《聯(lián)合國(guó)憲章》，開宗明義地強(qiáng)調(diào)了人類對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的厭惡，對(duì)人權(quán)、人的價(jià)值、國(guó)際正義力量的肯定，這標(biāo)志著國(guó)際和平力量和安全架構(gòu)的基本形成。基于國(guó)際和平與合作等宗旨而產(chǎn)生的聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際開發(fā)署、國(guó)際金融公司以及其他區(qū)域性政治經(jīng)濟(jì)金融合作組織為世界的和平、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，尤其是為世界經(jīng)濟(jì)金融的一體化進(jìn)程做出了有益的貢獻(xiàn)。其次，社會(huì)主義與資本主義兩大陣營(yíng)長(zhǎng)達(dá)幾十年的對(duì)抗，在增強(qiáng)各自競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也相互從對(duì)方的制度結(jié)構(gòu)中看到了自身的不足。資本主義國(guó)家從社會(huì)主義的計(jì)劃中，吸收了計(jì)劃和宏觀調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)，完善了國(guó)家干預(yù)制度，彌補(bǔ)了市場(chǎng)機(jī)制的不足；社會(huì)主義國(guó)家放棄了高度集中統(tǒng)一的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度，開始把社會(huì)主義建立在以現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)主體的理性行為為基礎(chǔ)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，從而使東西方在這種相互吸收、相互借鑒的進(jìn)程中，經(jīng)濟(jì)上不斷出現(xiàn)趨同之勢(shì)。第三，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展在大大提高各國(guó)生活福利的同時(shí)，大大消除了各國(guó)交往的時(shí)空約束，方便和促進(jìn)了國(guó)與國(guó)之間的相互來(lái)往和交流。過(guò)去一說(shuō)到外國(guó)，好像是一個(gè)遙遠(yuǎn)的世界。今天我們借助飛機(jī)、電視、通信和因特網(wǎng)，可以隨時(shí)來(lái)往于不同的國(guó)度，了解世界各國(guó)的情況。地球變成了一定意義的村莊，“遙遠(yuǎn)”一詞只相對(duì)于月球、火星等宇宙中的其他星系才具有意義。第四，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在世界范圍內(nèi)的趨同以及科學(xué)技術(shù)進(jìn)步所帶來(lái)的便利，促進(jìn)了各國(guó)全方位的對(duì)外開放和相互交往，專業(yè)化分工與合作、商品和勞動(dòng)的流動(dòng)、金融和貿(mào)易的往來(lái)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了國(guó)界而變成世界范圍內(nèi)的事情?！叭蚧薄ⅰ耙惑w化”成為越來(lái)越普通的詞匯，商品、服務(wù)、資本和技術(shù)的跨國(guó)流動(dòng)越來(lái)越普遍。從1989年到1996年，商品和服務(wù)越過(guò)邊界的貿(mào)易額以平均每年6.2％的速度增長(zhǎng)，幾乎相當(dāng)于同期全世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平均增長(zhǎng)速度3．2％的兩倍。從1980年到1994年，外國(guó)的直接投資從占世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4．8％增長(zhǎng)到9．6％。1970年，越過(guò)邊界的股票和債券交易額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例在美國(guó)、德國(guó)和日本都低于5％；而到1996年，超過(guò)邊界的股票和債券交易額占這些國(guó)家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例猛增到152％、197％和83％。各國(guó)都在全球一體化這一廣闊的時(shí)空中享受著自己的比較利益優(yōu)勢(shì)。受這些變化的影響，20世紀(jì)的金融也發(fā)生了有史以來(lái)最為深刻的變化。這些變化有力地推動(dòng)著歷史的進(jìn)步和社會(huì)的發(fā)展，對(duì)20世紀(jì)人類財(cái)富的巨大增長(zhǎng)作出了重大的貢獻(xiàn)。如果說(shuō)17世紀(jì)、18世紀(jì)、19世紀(jì)的金融尚處在為威尼斯商人、英國(guó)產(chǎn)業(yè)革命、殖民地開發(fā)提供匯兌、融資和資本原始積累服務(wù)階段的話，那么，20世紀(jì)的金融已經(jīng)開始突破國(guó)界限制，實(shí)現(xiàn)金融資本的跨國(guó)擴(kuò)張；突破單純?yōu)楣ど坍a(chǎn)業(yè)服務(wù)，開始提供全過(guò)程的家庭理財(cái)；突破傳統(tǒng)金融觀念與管制的束縛，不斷推出新的金融品種和金融工具組合；突破傳統(tǒng)的手工操作，實(shí)現(xiàn)電子化網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)作；突破傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)壁壘，走向業(yè)務(wù)交叉與功能多樣化；金融的影響也開始突破國(guó)界，在地區(qū)之間、在國(guó)與國(guó)之間傳遞?？傊?，現(xiàn)代的金融已不是一國(guó)的金融，而是相互交織在一起的全球化金融，從外延到內(nèi)涵，從形式到內(nèi)容，20世紀(jì)的金融已完全不同于19世紀(jì)的金融。這種變化不僅影響到人類社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等多個(gè)方面，而且影響到人類社會(huì)的生活方式、思想觀念。今天，整個(gè)社會(huì)已離不開金融，從生產(chǎn)到消費(fèi)，從購(gòu)物到旅行，從財(cái)富的積累到財(cái)富的流通……我們都必須借助貨幣、銀行、股票、債券等金融工具和金融中介。沒有金融的世界，只能是一個(gè)原始的部落。我們生活在一個(gè)充滿金融影響的世界之中，金融為我們的生活提供便利，并增進(jìn)我們的福利?？梢哉f(shuō)，今天的世界要是離開了金融，其秩序和便利就遠(yuǎn)沒有原始部落那么有序和自然。金融業(yè)的這些變化還會(huì)在下個(gè)世紀(jì)延續(xù)嗎？對(duì)世紀(jì)的金融會(huì)在哪些方面不同于20世紀(jì)？金融自由化有自己的度嗎？金融創(chuàng)新是對(duì)金融管制的“反動(dòng)”，還是適應(yīng)了金融業(yè)的內(nèi)在需要，是對(duì)金融業(yè)的推動(dòng)？金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合是否會(huì)形成統(tǒng)治全球的超級(jí)金融帝國(guó)？隨著網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)，金融是否還是我們現(xiàn)在所理解的金融？隨著金融全球化進(jìn)程的加快，21世紀(jì)是否會(huì)出現(xiàn)“金融地球村”？是否會(huì)出現(xiàn)管理這個(gè)“村”的中央銀行？她會(huì)發(fā)行“村民”們共同使用的貨幣嗎？這個(gè)“村”里的銀行還是今天我們所看到的樣子嗎？20世紀(jì)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、服務(wù)方式和內(nèi)容能有效地迎接對(duì)世紀(jì)的挑戰(zhàn)嗎？墨西哥的債務(wù)危機(jī)、東南亞的金融風(fēng)波等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題還會(huì)在21世紀(jì)重現(xiàn)嗎？這都是人們所關(guān)心的問(wèn)題?！?1世紀(jì)金融大趨勢(shì)》叢書，就是試圖從20世紀(jì)的歷史足跡中，去尋找有關(guān)21世紀(jì)的答案。她結(jié)合科技的飛速發(fā)展和人類政治。經(jīng)濟(jì)、文化的變化趨勢(shì)，為我們展示了一個(gè)全新的金融世界。她告訴我們：20世紀(jì)金融業(yè)的變化遠(yuǎn)未結(jié)束，伴隨著科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的加快和各國(guó)之間交往的加深，包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、金融在內(nèi)的全球一體化趨勢(shì)將會(huì)加速。到下個(gè)世紀(jì)中葉，一個(gè)全新的金融世界將會(huì)呈現(xiàn)在“地球村”公民的面前：——科學(xué)技術(shù)的發(fā)展不僅改變了銀行與客戶相互聯(lián)系的方式，而且將會(huì)改變銀行的服務(wù)方式、產(chǎn)品推銷方式和交易處理方式。對(duì)世紀(jì)的銀行將是建立在計(jì)算機(jī)通信技術(shù)基礎(chǔ)之上的網(wǎng)絡(luò)銀行。這種銀行將要改變傳統(tǒng)的銀行概念和服務(wù)方式，它將不再以雄偉氣派的建筑物為標(biāo)志，富麗堂皇的高樓大廈不再是信譽(yù)的象征和實(shí)力的保障。與“磚瓦型銀行”不同，這種銀行不用設(shè)立任何分支機(jī)構(gòu)就可以將業(yè)務(wù)伸向地球的每個(gè)角落。它是一種高科技、高智能的AAA式銀行，即在任何時(shí)候（Anytime）、任何地方（Anywhere）、以任何方式（Anyhow）為客戶提供服務(wù)的銀行。——金融中心的競(jìng)爭(zhēng)和金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性和規(guī)模的要求已使得金融業(yè)出現(xiàn)集中化趨勢(shì)。下個(gè)世紀(jì)中期將出現(xiàn)國(guó)際金融中心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移合并的趨勢(shì)，一些小型金融中心將會(huì)萎縮，其功能將會(huì)大大降低。與此同時(shí)，隨著現(xiàn)代電子技術(shù)與金融結(jié)合而導(dǎo)致的貨幣電子化和銀行虛擬化趨勢(shì)，將使人們對(duì)金融的理念發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。那種鋪攤設(shè)點(diǎn)發(fā)展國(guó)際金融業(yè)務(wù)和開拓國(guó)際市場(chǎng)的觀念將被淘汰，傳統(tǒng)的銀行分支機(jī)構(gòu)將消失。發(fā)展金融中心必須大力吸引外資金融機(jī)構(gòu)，成為國(guó)際金融中心必須擁有眾多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的觀念和標(biāo)準(zhǔn)也將發(fā)生重大調(diào)整。這使得人們對(duì)國(guó)際金融中心的認(rèn)識(shí)出現(xiàn)重大變化，這正如國(guó)際金融教科書上告訴我們的一樣，國(guó)際金融市場(chǎng)是一個(gè)沒有固定地點(diǎn)的市場(chǎng)，是無(wú)形市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)由眾多經(jīng)營(yíng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)組成，這些金融機(jī)構(gòu)主要通過(guò)電話、電報(bào)。電傳等現(xiàn)代通訊工具在網(wǎng)上進(jìn)行各種金融交易。全球金融從零售到批發(fā)以至貨幣發(fā)行都通過(guò)電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，任何一個(gè)地區(qū)只要擁有電腦就是一個(gè)交易中心，一切金融活動(dòng)都可進(jìn)行。科學(xué)技術(shù)的高度發(fā)達(dá)及其在金融業(yè)上的應(yīng)用，21世紀(jì)全球金融將由具有地理概念的多中心走向無(wú)形化和無(wú)中心?！?jīng)濟(jì)一體化是20世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要成就，21世紀(jì)將出現(xiàn)更高形式的經(jīng)濟(jì)整合，從經(jīng)濟(jì)一體化到貨幣的一體化也將是21世紀(jì)國(guó)際金融發(fā)展的大趨勢(shì)。20世紀(jì)90年代在歐洲轟轟烈烈進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟令國(guó)際社會(huì)矚目，盡管前進(jìn)的道路上阻礙很多，但歐元如期啟動(dòng)的大局已定。正在進(jìn)行的歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的探索將會(huì)告訴我們，經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)一步發(fā)展必然促使金融市場(chǎng)的一體化，而金融貨幣政策的協(xié)調(diào)和配合必然會(huì)提出貨幣統(tǒng)一的問(wèn)題。盡管目前只有部分歐洲國(guó)家進(jìn)行歐元這一人類經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展史上的偉大實(shí)驗(yàn)，但從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律來(lái)看，經(jīng)濟(jì)一體化的程度越高，貨幣一體化的要求就越迫切，貨幣的統(tǒng)一將是經(jīng)濟(jì)一體化的最終要求。歐洲貨幣聯(lián)盟的推進(jìn)和歐元的正式啟動(dòng)，讓人們感受到了新世紀(jì)的曙光，全球統(tǒng)一貨幣時(shí)代的到來(lái)只是時(shí)間問(wèn)題。——以美元為中心的國(guó)際貨幣體系瓦解以來(lái)，國(guó)際貨幣體系進(jìn)入了一個(gè)無(wú)序時(shí)代。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不定，國(guó)際貨幣基金等國(guó)際金融組織盡其所能，以求國(guó)際貨幣的穩(wěn)定，但無(wú)法左右日益龐大的市場(chǎng)。尋求一種新型的、穩(wěn)定、公平、合理的國(guó)際貨幣新秩序是20世紀(jì)70年代以來(lái)國(guó)際金融界追求的目標(biāo)，也將是21世紀(jì)需要解決的問(wèn)題。過(guò)去一百年國(guó)際貨幣制度經(jīng)歷了從統(tǒng)一到分散的痛苦裂變，新世紀(jì)的國(guó)際舞臺(tái)將呼喚國(guó)際金融新權(quán)威，以引導(dǎo)國(guó)際貨幣體系從動(dòng)蕩走向平穩(wěn)，從離散走向統(tǒng)一。隨著全球金融高度融合，國(guó)際金融秩序中將出現(xiàn)一個(gè)超越國(guó)家金融主權(quán)的金融權(quán)威，這個(gè)權(quán)威就像現(xiàn)在各國(guó)的中央銀行一樣，將作為世界各國(guó)的中央銀行，在發(fā)行地球村民們共同使用的貨幣（這種貨幣我們不妨稱之為世界貨幣（The World'd Money）的同時(shí)，將承擔(dān)起制定和協(xié)調(diào)全球貨幣政策和維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)。這個(gè)權(quán)威就是世界中央銀行（Thr World's Central Bank）?！獜膫惗亟鹑谑袌?chǎng)大爆炸（Big Bang）到美國(guó)1997年金融改革方案的正式出臺(tái)，從東南亞國(guó)家金融體系的重整到日本金融改革方案的推出，包括亞洲、歐洲、美洲等發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在內(nèi)的大多數(shù)國(guó)家，都在進(jìn)行自己的金融改革。這場(chǎng)改革以放松甚至取消管制、實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的自由化為基本特征，使金融業(yè)不僅實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)管理上的自由，而且實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)范圍上的自由。與此同時(shí)，在WTO有關(guān)金融開放條款的推動(dòng)下，這種變革正在WTO成員國(guó)中間展開，WTO標(biāo)準(zhǔn)正在得到更多國(guó)家的普遍認(rèn)同。我們相信，伴隨著金融技術(shù)革命的展開和金融國(guó)際一體化進(jìn)程的加快，金融自由化將是21世紀(jì)的主流。到那時(shí)，金融業(yè)不再是只經(jīng)營(yíng)某種金融業(yè)務(wù)的特殊產(chǎn)業(yè)，花旗銀行老板可能也賣可口可樂(lè)；比爾·蓋茨可能也做存貸業(yè)務(wù)?！鹑谑袌?chǎng)的全球開放，網(wǎng)上銀行全球性服務(wù)，金融業(yè)的全面自由，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不再是行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，不再是國(guó)內(nèi)同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，不再是服務(wù)質(zhì)量和價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)。新世紀(jì)的銀行業(yè)面臨著來(lái)自金融業(yè)和非金融業(yè)、國(guó)內(nèi)和國(guó)外、網(wǎng)上銀行與網(wǎng)下銀行的多方面挑戰(zhàn)。面對(duì)這種挑戰(zhàn)，銀行必須改變競(jìng)爭(zhēng)策略：（1）迎接網(wǎng)絡(luò)社會(huì)的來(lái)臨，加快自身的技術(shù)更新和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，從偏重于設(shè)分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變到大力拓展家庭銀行、自助銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行等新興業(yè)務(wù)上來(lái)；（2）拓寬和開辟新的服務(wù)領(lǐng)域，緊跟市場(chǎng)的需求，適時(shí)推出新的業(yè)務(wù)品種和服務(wù)方式，在保持鞏固和發(fā)展傳統(tǒng)的存。放、匯業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極開拓包括證券、保險(xiǎn)、信息咨詢、家庭理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的全方位的金融服務(wù)；（3）金融創(chuàng)新將是致勝之寶。創(chuàng)新是指各種要素的重新組合，這既包括組織要素的替換，也包括組織結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。金融創(chuàng)新是指金融要素的重新組合，它包括制度創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，甚至包括思想觀念和經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變。隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化和用戶需求，推出新的金融服務(wù)品種和調(diào)整金融發(fā)展戰(zhàn)略，是保持發(fā)展活力的關(guān)鍵。創(chuàng)新是金融生命力的源泉，保持創(chuàng)新才能保有旺盛的生命力；（4）以資本運(yùn)營(yíng)為紐帶的兼并重組，是實(shí)現(xiàn)金融資本擴(kuò)張、業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大、資本實(shí)力增加、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)的捷徑。1996年美國(guó)化學(xué)銀行與大通曼哈頓銀行的合并以及1998年4月6日美國(guó)花旗集團(tuán)與旅行者集團(tuán)的合并，就是這種運(yùn)用兼并重組手段增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額的范例；（5）網(wǎng)絡(luò)銀行具有進(jìn)入障礙低、接觸面廣的特點(diǎn)，是小銀行博倒大銀行及大銀行實(shí)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)突破的有效武器。改變傳統(tǒng)的行銷模式，充分利用網(wǎng)絡(luò)與客戶溝通，利用網(wǎng)絡(luò)直接促銷，從以產(chǎn)品為導(dǎo)向轉(zhuǎn)為以客戶為導(dǎo)向，并根據(jù)客戶的具體要求去設(shè)計(jì)具有個(gè)性特點(diǎn)的金融產(chǎn)品將成為一種新的服務(wù)時(shí)尚；（6）把眼光瞄準(zhǔn)全球，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)將觸角伸向全世界，把地球上的每個(gè)公民都當(dāng)作自己的潛在客戶，是未來(lái)市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)的新動(dòng)向。21世紀(jì)的金融競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越激烈，競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果將是少數(shù)幾家大銀行壟斷全球的金融市場(chǎng)，金融帝國(guó)將是全球金融的真正主宰。要在這場(chǎng)越來(lái)越白熱化、市場(chǎng)淘汰率越來(lái)越高的金融爭(zhēng)奪戰(zhàn)中取勝，就必須從現(xiàn)在開始運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)把觸角伸向他國(guó)?！泿攀俏覀?nèi)粘Ｉ钪凶畛Ｓ玫臇|西，我們今天的生活已離不開貨幣。但貨幣又是最神秘的東西，文學(xué)家詛咒它，經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊美它，政治家利用它。人類社會(huì)自產(chǎn)生交換以來(lái)，貨幣就在其中起作用。先是以足值的實(shí)物形態(tài)，在交換中充當(dāng)貨幣媒介，后發(fā)展到鑄幣和銀行券。直到本世紀(jì)70年代，以美元徹底脫離黃金、宣布黃金非貨幣化為標(biāo)志的布雷頓森林體系的崩潰，早在我國(guó)宋代就出現(xiàn)了的紙幣才最終擺脫價(jià)值實(shí)體的幻影，實(shí)現(xiàn)貨幣從對(duì)價(jià)值實(shí)體的依賴向完全抽象的價(jià)值符號(hào)——信用貨幣的轉(zhuǎn)變。然而，我們今天的貨幣仍是與國(guó)家政治主權(quán)緊密結(jié)合在一起的國(guó)家貨幣，具有鮮明的民族特征，國(guó)與國(guó)之間的交往仍存在著不同貨幣之間的兌換障礙。這既說(shuō)明了貨幣的復(fù)雜，也說(shuō)明了人類社會(huì)交往中信用的脆弱。伴隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)達(dá)和人類一體化進(jìn)程的加快，貨幣的進(jìn)化也在加快。從美元最終脫離黃金標(biāo)志著真正的信用貨幣時(shí)代開始以來(lái)的不到30年的時(shí)間內(nèi)，貨幣形態(tài)就經(jīng)歷了并正在經(jīng)歷著從紙幣到信用卡、從信用卡到電子貨幣的轉(zhuǎn)變。今天我們正處在從信用卡革命到電子貨幣時(shí)代轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)刻，我們完全可以相信，21世紀(jì)將是電子貨幣流通的世紀(jì)。同時(shí)，伴隨著人類社會(huì)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)化時(shí)代，政治的民主化將有力地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)主權(quán)與政治主權(quán)的分離，貨幣作為經(jīng)濟(jì)主權(quán)的主要代表，將超越政治實(shí)體的控制而變成人類交換的真正工具，到那時(shí)，電子貨幣將統(tǒng)一當(dāng)代國(guó)際貨幣的多元化時(shí)代而成為世界貨幣的代表，暢行在世界各國(guó)的網(wǎng)絡(luò)交易之中?！鹑陲L(fēng)險(xiǎn)內(nèi)含于金融胚胎之中。從金匠把別人存放的金條轉(zhuǎn)借出去之日起，金融業(yè)就面臨著血本無(wú)歸的風(fēng)險(xiǎn)。伴隨著金融業(yè)的日漸發(fā)達(dá)，金融的杠桿率被利用得越來(lái)越充分，金融業(yè)也就越脆弱。這有點(diǎn)像地基與塔高的關(guān)系，隨著塔的增高，塔的抗震能力也越來(lái)越低。到今天，金融業(yè)不僅要冒信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)，還要冒通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等等。今天金融業(yè)的脆弱性較之古老的金融業(yè)要嚴(yán)重得多，尤其是隨著金融全球化時(shí)代的來(lái)臨，世界性的貨幣與有價(jià)證券交易幾乎把整個(gè)地球變成了一個(gè)大賭場(chǎng)，實(shí)際經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)越來(lái)越本末倒置，金融資本日益脫離實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。世界經(jīng)濟(jì)中用于直接投資和商品交易的資金所占比例已相對(duì)很小，大量游資在國(guó)際間來(lái)回流動(dòng)和投機(jī)。結(jié)果，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷升級(jí)，危機(jī)不時(shí)爆發(fā)。從80年代蔓延于發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)到此次東亞金融危機(jī)，每一次危機(jī)都比上一次更加嚴(yán)重和具有突發(fā)性，危機(jī)對(duì)世界的影響也愈加明顯。金融業(yè)的脆弱性不僅表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)，而且表現(xiàn)為國(guó)際間的傳遞。競(jìng)爭(zhēng)的加劇、資本的流動(dòng)、匯率的波動(dòng)、政治的動(dòng)蕩以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的失誤，都會(huì)導(dǎo)致金融體系的全線崩潰。這是一種“21世紀(jì)的金融綜合癥”。這種綜合癥的根源在于：（1）現(xiàn)代金融制度的內(nèi)在缺陷。我們認(rèn)為，在現(xiàn)代金融制度框架下，金融業(yè)的發(fā)達(dá)并不意味著金融風(fēng)險(xiǎn)的降低；相反，金融的脆弱性似乎出金融業(yè)的杠桿率作用而與金融業(yè)的發(fā)達(dá)程度成正比。（2）建立在民族國(guó)家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的各國(guó)金融制度，尤其是發(fā)展中國(guó)家的金融制度與日趨全球化的經(jīng)濟(jì)金融走向不相適應(yīng)，面對(duì)全球化的外部沖擊無(wú)所適從。醫(yī)治這種綜合癥，只能采取雙管齊下的辦法：一方面加快各國(guó)金融制度的改革，建立起具有“三化”（即市場(chǎng)化、自由化、國(guó)際化）的新型金融制度；另一方面，加強(qiáng)國(guó)際合作，共同建立起適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)金融一體化要求的國(guó)際金融制度。唯有此，人類才能避免因金融全球化而可能帶來(lái)的全球性金融災(zāi)難。——世界貨幣的一元化、全球金融的一體化和金融電子化網(wǎng)絡(luò)化時(shí)代的到來(lái)，給現(xiàn)有的金融秩序和金融法律制度帶來(lái)了巨大的沖擊。如何適應(yīng)時(shí)代的要求，調(diào)整各國(guó)的金融監(jiān)管制度和金融法律框架，加強(qiáng)國(guó)與國(guó)之間的金融合作，是擺在各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局面前的一個(gè)重要課題。近十多年來(lái)，以巴塞爾委員會(huì)為主的國(guó)際金融領(lǐng)域里的監(jiān)管合作進(jìn)展，為我們展示了新世紀(jì)的前景。我們認(rèn)為，在各國(guó)的共同努力下，到下個(gè)世紀(jì)中葉，一個(gè)超越國(guó)家主權(quán)和政治實(shí)體的金融監(jiān)管權(quán)威將會(huì)出現(xiàn)。這個(gè)權(quán)威將像現(xiàn)在各國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局一樣，承擔(dān)起維護(hù)全球金融的穩(wěn)定、監(jiān)督金融法律制度的實(shí)施、管理全球金融秩序的職責(zé)?！?0世紀(jì)70年代末80年代初展開的中國(guó)金融體制改革，給中國(guó)的金融業(yè)帶來(lái)了希望。在這個(gè)世紀(jì)之交的重要時(shí)刻，中國(guó)的金融業(yè)既面臨著從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革任務(wù)，又面臨著由新一輪金融技術(shù)革命和金融全球化所帶來(lái)的技術(shù)進(jìn)步和對(duì)外開放的雙重壓力。我們深信，只要中國(guó)堅(jiān)持以社會(huì)主義市場(chǎng)化為基本導(dǎo)向的改革開放政策，堅(jiān)持穩(wěn)健。有序、全面的金融改革，并把金融改革與金融發(fā)展很好地結(jié)合起來(lái)，中國(guó)的金融業(yè)就將逐漸走向成熟。到下個(gè)世紀(jì)，中國(guó)就有希望成為世界性的金融強(qiáng)國(guó)?！?1世紀(jì)金融大趨勢(shì)》叢書從世界金融一體化、自由化、網(wǎng)絡(luò)化、金融創(chuàng)新、金融風(fēng)險(xiǎn)、未來(lái)貨幣、金融監(jiān)管、銀行經(jīng)營(yíng)、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合、中國(guó)金融走向等十個(gè)方面，站在世紀(jì)之交這個(gè)歷史時(shí)點(diǎn)，運(yùn)用中國(guó)人的視角，在回顧總結(jié)本世紀(jì)金融發(fā)展軌跡的基礎(chǔ)上，結(jié)合政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科技的未來(lái)走勢(shì)，探索了下個(gè)世紀(jì)全球金融的發(fā)展趨勢(shì)。這種探索充分體現(xiàn)了編者們和作者們的智慧和預(yù)見性，他們所提出的許多新思想、新觀點(diǎn)和新內(nèi)容，無(wú)論是對(duì)金融理論的創(chuàng)新，還是金融實(shí)踐的推進(jìn)，都具有重要的啟發(fā)意義。當(dāng)然，作為一套推崇新思想、新觀點(diǎn)、新信息的預(yù)測(cè)性叢書，不可避免地有其不成熟的地方，有些觀點(diǎn)或預(yù)測(cè)可能有錯(cuò)誤。這并不奇怪。一些錯(cuò)誤觀點(diǎn)的提出，有時(shí)也有其特有的啟發(fā)意義，至少可以引起我們思考這種錯(cuò)誤產(chǎn)生的原因，以免我們犯同樣的錯(cuò)誤。我們是主張百花齊放、百家爭(zhēng)鳴的，對(duì)作者們的觀點(diǎn)和思想應(yīng)該尊重，但是，讀者們也有權(quán)對(duì)他們提出批評(píng)。我主張作者和讀者們一起來(lái)關(guān)心世界金融走向、關(guān)心中國(guó)金融的未來(lái)。我愿意為這套叢書作序，也是表明我對(duì)未來(lái)金融走勢(shì)的關(guān)注，讓我們共同參與對(duì)21世紀(jì)金融發(fā)展趨勢(shì)的探索。蔣超良一九九九年一月三十日廣州

暫缺《網(wǎng)絡(luò)化金融》作者簡(jiǎn)介